老刘说盘:减仓破撑郑糖盘中跳水 反弹夭折原糖收于低位
时间:2018年08月15日   作者:中粮期货刘学军   来源:辽宁北方商品交易中心        

    如我们近期所跟踪和强调,ICE原糖市场目前主要的市场驱动力就是汇率因素,而对潜在的利多因素基本视而不见。巴西中南部地区的干燥天气已经持续了近四个月,其东南部地区可能受到近18年来最严重的干旱天气困扰;继南半球干旱天气不断发酵外,北半球主产国印度季风雨季也低于近年均值,也可能受到干旱天气的威胁;而周二市场又开始关注欧洲地区,热浪袭扰全球,欧洲地区也未能幸免,炙热的天气烘烤下的欧洲北部地区可能降低糖用甜菜植株,令其单车远低于去年丰收水平。前期受强降雨影响推迟春播,欧盟官员已经已经2018/19榨季糖产量可能减少,而欧盟前三大甜菜种植国法国、德国、波兰受炎热夏季的影响产量降幅可能加大。

    总体而言,单从生产者角度来看,受干燥和高温天气影响,产量受损等利多因素正在慢慢发酵,但由于北半球尚处于糖料生长季节,后期如果天气、气候条件正常,还是能够保证糖料作物的正常生长和稳定产量的。近期全球金融市场动荡尤其是强势美元对原糖盘面的压制还是起主导作用。土耳其危机后,印度卢比、巴西雷亚尔加速贬值,周二夜盘美元指数创出2017年下半年以来的新高,其对原糖市场的影响也是显而易见的。ICE原糖指数周二在前日破底不下后反弹,开盘后基本稳定在短线压力10.87-10.89之上,但是随着美元的不断走强后重试跌势,尾盘更是快速下行,日线收出带较长上影的十字线,收盘价持平于前一交易日,而这一收盘价是原糖指数10年来的最低收盘价水平。

    国内糖主产区现货以稳为主,小幅调整,南宁中间商现货报价5270,持平,柳州中间商报价5290-5310,报价下限下调10元/吨,昆明现货报价5150-5220,持平。郑商所白糖注册仓单减少296张至34869张,有效仓单预报大幅增加827张至1337张;郑糖809持仓(单边)/仓单比下降至2.39倍。

    昨天我们提示要提防市场主力对不断扩大的1-9价差进行攻击,果不其然,郑糖901下午在跌破5116近期强支撑后快速跳水并跌穿5070一线的支撑,随后及夜盘基本企稳在5067-5070之上。市场主力前期卖近买远套利持仓有所减少,盘中1-9价差出现快速收窄后随着盘面的回稳又出现快速扩大,也就是说其仍未有完全离场的意愿,借机洗盘并部分兑现盈利而已。

    操作建议:继续观望为主,全球汇市近期波动较为剧烈,各国可能出台较为强制性的管制手段,对原糖市场的影响较大;同时我们继续跟踪天气状况可能对新榨季产量的影响,目前原糖指数处于近10年来的市场底部,虽有继续下行的可能,但是一旦出现灾害性天气其反抽的能量也是较大的。国内7月销售转好,8月已有清库,郑糖近月和昆明现货开始有托底迹象,盘中短线机会多,但中长期目前仍属弱势震荡走势,近期走势也基本如我们之前所判断,5150-5250一带将承受较大的保值压力,5070基本可以作为弱势震荡区域的强弱分界线,如继续出现增仓杀跌,则可能再度下试5020及4980的支撑。

 

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