老刘说盘:继续调整郑糖重心抬高 连续增仓原糖开始蓄势
时间:2018年01月11日   作者:中粮期货刘学军   来源:辽宁北方商品交易中心        

国际情况:在上一轮跌破14.96-15.06后原糖指数就曾出现持续性大幅增仓杀跌的情形,原糖指数连收九连阴触及13.61低点后开始减仓反弹,我们也曾分析过,近期原糖上投机客似乎总是市场的反向指标。仍是上一轮期价自13.61向上反弹,其反弹的动能基本全是空头的回补,11个交易日仅有一根阴线,之后于15.31构筑短周期多重顶后,期价再次向下跌破14.96-15.06,无独有偶的是,这次又是当期价跌破这一区域后减仓终结而开始出现明显增仓,三个交易日已增仓1.5万手。

    从期价运行的形态上看,自去年下半年以来形成的15.46一线的强大压力坚不可摧,在此之下多空拉锯数轮,总体而言还是以空头控盘为主,近期期价下破14.96-15.06后明显出现增仓,其下行14.42-14.62一带的多空转换区域将接受考验。基本面而言,全球供应过剩是不争的事实,ISO周三称全球糖价2017年下挫25%,我们根据伦敦和ICE两个市场的数据测算,2017年两大市场分别下挫24.25%和21.96%,欧盟取消甜菜生产配额后增产势头明显。

国内情况:国内市场涨跌互现,南宁中间商报价6220-6230,上调10元/吨,柳州中间商报价6140-6210,与前一交易日持平,云南昆明中间商报价6160-6170,下调40元/吨,值得一提的是,前期昆明对广西的现货升水也不复存在了。郑商所仓单减少19张至52639张,仍有5612张有效预报,由于目前仓单数量已远超盘面买盘,后期仓单及有效预报出现大幅变化的可能性较小,801交割完成后,仓单的消化还是需要基本面的配合。

    郑糖805期价的有效运行区间仍是在5860-5885之间,在空头控盘的情况下,随着其持仓的持续减少郑糖805运行的重心稍有所抬升,但仍缺乏主动性上攻能力。郑糖805目前运行区域仍是弱势区域,前期增仓杀跌后转为横盘调整、消化浮盈。

操作建议:1、长线空单仍可继续谨慎持有,但须关注5885-5920区域是否出现多空的重新较力和争夺盘面控制权,近期期价下探至前期低点5819附近后空头表现较为谨慎,主动减仓调整。2、密切注意盘中动向,尤其是是否出现持续性增仓,否则不建议投机者参与,观望和关注即可。

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