【机构看点】阶段性顶部形成 郑糖后市走弱可能性大
时间:2018年10月11日   来源:华泰期货        

    一、 基本面及价格走势分析:

    a、周四,ICE原糖高位宽幅波动,3月合约最高至13.14美分,最低到12.62美分,收于12.8美分。导至近期糖价大涨的美元兑巴西货币雷亚尔当日转势上涨,抑制了走强,糖价在连续上涨之后,也激发了生产商卖出的热情,同时印度成功签订新年度出口合同,表明印度糖开始走向国际市场,对糖价形成压力,多种因素抵消了巴西蔗产联盟公布的巴西9月下半月产量下降的利好,随着糖价上涨、卢比贬值、政策补贴等有利因素,加上印度即将开榨,且出口积极性较高,很快将有大量新供应推向国际市场,对ICE原糖构成压力。从印度签订出口原糖的合同价格上看,在12.7美分左右,那么12.5美分上方对巴西、泰国等以主口为主的主产区具有吸引力,可能加大套保卖出力度。价格走势上,在13美分压力较重,后市下跌的可能性较大。

    b、郑糖周三在前一交易日高位回落后,早盘试图再次拉高,最终失败,午盘在现货市场报价下调之后加速下跌,主力1901合约收于5134,跌幅1.4%,夜盘继续下跌,收于5105。由于国庆长假及国内市场影响因素匮乏,郑糖近日走势主要受到原糖带动,后期可能逐渐回到国内因素上。榨季末库存仍将成为短期走势重要因素,从已经公布数据的省区数据看,云南同比减少,属偏低,对新糖影响较小,广东、新疆同比较高。中糖协公布数据显示8月底工业库存为141.51万吨,各省区糖协加总为189.23万吨,而主产区行业内普遍认为库存较低。对于结转库存市场各方分歧较大,但从昨日现货报价看,糖企在连续大幅上涨之后昨日开始下调报价,显示现货库存仍有一定压力。在失去上行动力之后,郑糖跌速较快,种种迹象表明郑糖阶段性顶部形成,后市下跌可能性大。

    二、观点及操作策略:

    a、郑糖1901合约短线压力5160,支撑5080、5050。

    b、操作上建议盘中逢反弹卖出。(个人观点,仅供参考,据此投资,风险自负)

 

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